2025年加密货币市场杠杆危机：11亿美元清算引发系统性冲击

据OKB报道2025年11月14日，加密货币市场在短短24小时内遭遇了高达11亿美元的清算，再度陷入剧烈波动。

这一事件创下了单日清算规模的历史新高。自2025年10月美中宣布加征关税以来，多头头寸损失累计达到9.68亿美元，超过24.6万名交易员因价格剧烈反转被迫平仓杠杆交易。其中，HTX交易所的一笔价值4429万美元的BTC-USDT头寸成为最大单笔清算。这一现象突显了高杠杆投资组合在极端市场压力下的脆弱性。
分析师将此次事件与2022年FTX崩盘进行了对比。当时，FTX的倒闭抹去了数十亿美元市值，并引发了一系列由信心丧失驱动的抛售潮。

目前，比特币相对强弱指数（RSI）已大幅下跌，进入超卖区域，这是自2022年以来首次出现的情况。同时，该资产也跌破了其较低的波动率区间。当前市场状况反映了宏观经济不确定性与投机性过度杠杆化的双重影响。美联储可能于12月降息的预期进一步加剧了市场的不安情绪。
市场动荡加剧一位管理着26.3亿美元DeFi借贷资金的巨鲸正面临困境，由于稳定币抵押品表现不佳，其仓位即将触发追加保证金危机。与此同时，一名Cardano用户因滑点损失了600万美元。美国农业部稳定币互换事件揭示了低流动性DeFi协议的风险，这些事件进一步引发了对去中心化金融系统性漏洞的担忧。尤其是在贝莱德等机构扩张的情况下。他们向币安提供的数字资产产品 BNB 链。
为了向投资者提供机构级别的加密货币市场投资机会，

CoinMarketCap和Reserve推出了CMC20。这是BNB链上首个原生DeFi可交易指数代币，追踪市值排名前20的加密货币，为投资者提供多元化的单一交易解决方案，帮助他们应对碎片化的加密货币市场。 CoinMarketCap首席执行官Rush Luton将CMC20比作加密货币领域的标普500指数，强调其在简化获取行业最具流动性资产方面的重要作用。
尽管市场情绪悲观，但一些参与者仍看到了低迷中的机会。

战略专家迈克尔·塞勒重申了这一点。他所在公司对比特币市场的承诺显示出吸筹迹象，驳斥了Polymarket上短暂流传的抛售传闻。同样地， WhiteFiber Inc.和Dragonfly Energy Corp.持续获得关注。分析师给予买入评级，H.C. Wainwright和Canaccord Genuity均指出该公司资产负债表强劲且具备增长潜力。
加密货币恐惧与贪婪指数

恐惧程度骤降至15，达到极度恐惧水平。这一指标预示着市场可能出现触底反弹。然而，摩根大通分析师发出警告。本周将有价值47亿美元的加密货币期权到期，比特币94,000美元的支撑位可能面临进一步压力。现货比特币和以太坊ETF资金流出总计达8.667亿美元。其中，比特币和以太坊分别流出2.596亿美元，这也促使机构投资者将目光转向其他加密货币，例如索拉纳和 XRP 。
市场正在消化这些动态，关注焦点依然在于当前调整是否预示着新一轮熊市的到来，还是仅仅是一次暂时的回调。随着杠杆率下降以及宏观经济信号喜忧参半，投资者正准备迎接一段较长时间的波动期。